L’Europa e la sfida delle central bank digital currencies - siamo ancora in tempo? 

Sono ormai tantissimi i Paesi interessati alle CBDC: secondo l’ultimo sondaggio del Fondo Monetario Internazionale (FMI), sono 110 i Paesi che stanno lavorando sulle CDBC a vari livelli. Lo stato di avanzamento, in relazione all’emissione di una CBDC, può variare molto, come evidenziato dall’immagine seguente.

• Fase di studio/ ricerca: la fase iniziale di analisi propedeutica ad uno sviluppo successivo: è il caso, ad esempio, degli Stati Uniti, dell’Australia e della stessa Europa con il lavoro della BCE. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha recentemente pubblicato un discussion paper che esamina i pro e i contro relativi all’emissione di una CBDC statunitense. Il documento riassume lo stato attuale dei sistemi di pagamento nazionali e i nuovi metodi emersi negli ultimi anni, comprese le stablecoin e altre cryptovalute. Conclude esaminando i potenziali benefici e rischi di una CBDC e identifica considerazioni politiche specifiche. Questo documento rappresenta il primo passo, in linea con quanto già fatto dall’EBA, per una consultazione pubblica che mira a raccogliere i feedback di tutte le parti coinvolte entro il 20 maggio 2022, rispondendo a 22 domande sui potenziali benefici, rischi e design di una CBDC. Parallelamente, l’Australia ha recentemente pubblicato un rapporto per celebrare la positiva conclusione del “Progetto Atom”, attraverso il quale è stato dimostrato il potenziale di una “Wholesale CBDC” nel migliorare l'efficienza, la gestione del rischio e l'innovazione nelle transazioni dei mercati finanziari. Più nello specifico, il progetto ha suggerito diverse aree in cui saranno necessarie ulteriori ricerche e sperimentazioni per permettere al governo Australiano di decidere se sviluppare ed emettere la propria CBDC. Infine, Meta (Facebook) che stava lavorando da tempo alla propria stablecoin ancorata al dollaro, ufficialmente rinominata DIEM nel 2020, ha dovuto interrompere l’iniziativa a causa delle numerose difficoltà riscontrate lungo il percorso, tra le quali la forte opposizione da parte delle autorità di regolamentazione e delle banche centrali e l’abbandono di diversi partner cruciali per l’iniziativa.

• Fase di sviluppo: la fase implementativa, in cui la Banca Centrale realizza l’infrastruttura che verrà utilizzata per l’emissione e la gestione della valuta digitale: è questo il caso, ad esempio, di Canada, Russia e Brasile.

• Fase di test: la fase in cui la moneta virtuale viene testata sul campo in vista di un lancio successivo. Il caso più importante è rappresentato dalla Cina, la Nazione più avanti nel percorso tra le grandi potenze mondiali. Il test cinese ha già coinvolto più di 35 banche commerciali, con l’obiettivo di lanciare ufficialmente il Digital Yuan nel corso di quest’anno, sfruttando anche un evento come le Olimpiadi Invernali 2022 per la diffusione del pilota. Inoltre, a gennaio la Cina ha rilasciato l'app "e-CNY", la sua applicazione portafoglio disponibile per le città in cui è attualmente in fase di sperimentazione lo yuan digitale, rendendo il sistema e-CNY in grado di supportare l'interoperabilità con i tradizionali sistemi di pagamento elettronico e sfruttare appieno le infrastrutture finanziarie esistenti grazie alla compatibilità con Alipay e WeChat.

• Emissione CBDC: la moneta virtuale viene ufficialmente lanciata all’interno della nazione in cui opera la Banca Centrale. Ad oggi, sono ancora poche le realtà che hanno già lanciato una propria CBDC. La Central Bank of the Bahamas nell’ottobre 2020 ha lanciato il “Sand Dollar’’, diventando il primo Paese al mondo a lanciare ufficialmente una CBDC seguito dalla Eastern Caribbean Central Bank, dalla Nigeria con eNaira e dalla Cambogia con il Bakong. Nello specifico, quest’ultima CBDC, sviluppata dalla società blockchain giapponese Soramitsu, permette di utilizzare un'app mobile gratuita per effettuare pagamenti e trasferire denaro tramite qualsiasi banca sulla piattaforma anche senza disporre di un conto corrente tradizionale.